中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司旗下的三個(gè)摩托車(chē)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)上，面臨相似的行業(yè)難題。ST輕騎經(jīng)過(guò)重組，目前為中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司全資子公司，主業(yè)已由摩托車(chē)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為汽車(chē)零部件；中國(guó)嘉陵和建摩B則均由中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司控股，雙雙靠變賣(mài)資產(chǎn)維持資金運(yùn)轉(zhuǎn)。

中國(guó)的摩托車(chē)產(chǎn)業(yè)曾有過(guò)黃金時(shí)代，但隨著“禁摩”和消費(fèi)升級(jí)，其市場(chǎng)份額正在遭到汽車(chē)和電動(dòng)車(chē)的蠶食。當(dāng)摩托車(chē)行業(yè)急劇萎縮，活在這個(gè)行業(yè)的公司很有可能面臨“溫水煮青蛙”的困境。

ST輕騎

摩托車(chē)業(yè)務(wù)退市

2008年是ST輕騎加入中國(guó)兵裝集團(tuán)的第二年，彼時(shí)的ST輕騎歷經(jīng)歲月洗滌，無(wú)論研發(fā)制造還是海外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)勢(shì)依舊明顯，再加上本身有鈴木和標(biāo)致兩大技術(shù)來(lái)源支撐，日子過(guò)得并不差。

數(shù)據(jù)顯示，盡管世界性金融危機(jī)開(kāi)始彌漫，ST輕騎仍保持著穩(wěn)定的盈利能力，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.90億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額552萬(wàn)元，凈利潤(rùn)367萬(wàn)元。

但良好的勢(shì)頭并沒(méi)有在2009年延續(xù)下去。受金融危機(jī)和海外市場(chǎng)大幅下滑的沖擊，該公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入同比下滑逾三成至14.39億元，凈利潤(rùn)-8930萬(wàn)元。

這只是壞日子的開(kāi)始。

此后的兩年，摩托車(chē)市場(chǎng)需求低迷等種種不利因素砸向了ST輕騎，這家公司出現(xiàn)連續(xù)虧損。

“摩托車(chē)市場(chǎng)的確不是很好做，以前買(mǎi)摩托車(chē)的很多，現(xiàn)在燒油的摩托車(chē)越來(lái)越少，汽車(chē)和電動(dòng)車(chē)越來(lái)越多，這對(duì)摩托車(chē)是比較大的沖擊。”11月20日，ST輕騎董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人如是向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

如今的ST輕騎，雖然仍是輕騎的名字，但與前幾年已然不同。由大股東中國(guó)兵器裝備集團(tuán)操刀的ST輕騎重組大戲，最終以輕騎摩托車(chē)產(chǎn)業(yè)退市而告終。經(jīng)過(guò)2012年重組，湖南天雁機(jī)械股份有限公司(下稱(chēng)“湖南天雁”)以100%股權(quán)與*ST輕騎的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行置換。湖南天雁大股東為中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司的全資子公司，后者的實(shí)際控制人是中國(guó)兵裝集團(tuán)。

上述ST輕騎董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)置換完成后，目前摩托車(chē)業(yè)務(wù)相當(dāng)于沒(méi)有了，“原來(lái)做摩托車(chē)的資產(chǎn)負(fù)債都已經(jīng)剝離出去了”。

中國(guó)嘉陵

變賣(mài)資產(chǎn)保殼

如今的中國(guó)嘉陵，已經(jīng)到了靠變賣(mài)資產(chǎn)來(lái)填補(bǔ)資金缺口的地步。

中國(guó)嘉陵是中國(guó)較大的摩托車(chē)企業(yè)之一，其控股股東為中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司，后者是中國(guó)兵裝集團(tuán)的全資子公司。

11月19日晚，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃以公開(kāi)掛牌競(jìng)價(jià)的方式，出售所持兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“兵裝財(cái)務(wù)公司“）2.4%的股權(quán)。出售資產(chǎn)所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

本報(bào)記者日前梳理發(fā)現(xiàn)，中國(guó)嘉陵前三季度的流動(dòng)資產(chǎn)為10.6億元，其中貨幣資金僅3.78億元；同時(shí)該公司流動(dòng)負(fù)債則高達(dá)22.7億元。

中國(guó)嘉陵證券事務(wù)代表向本報(bào)記者稱(chēng)，現(xiàn)在該公司全年已經(jīng)預(yù)虧了，主要是“公司摩托車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比下滑，產(chǎn)品盈利能力有所下降”。

該人士表示，整個(gè)摩托車(chē)市場(chǎng)現(xiàn)在都不太景氣，短時(shí)間要出現(xiàn)改觀不太可能，“不是產(chǎn)能問(wèn)題，主要還是需求環(huán)節(jié)的原因，特別是汽車(chē)和電動(dòng)車(chē)對(duì)摩托車(chē)市場(chǎng)的擠壓”。

為了避免被暫停上市，中國(guó)嘉陵已不止一次出售旗下資產(chǎn)。2012年下半年，其全資子公司廣東嘉陵摩托車(chē)有限公司處置資產(chǎn)取得了近1.8億元收益，同時(shí)該公司持股30%的嘉陵本田發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司也在當(dāng)年完成了土地處置，中國(guó)嘉陵確認(rèn)投資收益7224萬(wàn)元。這兩項(xiàng)大資產(chǎn)的處置使得中國(guó)嘉陵2012年扭虧為盈，直接幫助該公司在今年5月成功“摘帽”。

“我們現(xiàn)在正在改進(jìn)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)，發(fā)展通用機(jī)和特種車(chē)，但摩托車(chē)在現(xiàn)有保有量基礎(chǔ)上不會(huì)有太大增長(zhǎng)了。”上述證券事務(wù)代表說(shuō)。

建設(shè)摩托

銷(xiāo)量萎縮導(dǎo)致虧損

悉數(shù)中國(guó)兵裝集團(tuán)旗下的摩托車(chē)平臺(tái)，靠賣(mài)資產(chǎn)盤(pán)活資金的企業(yè)不止中國(guó)嘉陵一家。

就在中國(guó)嘉陵公告前一天，*ST建摩B已經(jīng)發(fā)布公告，擬將部分國(guó)有土地使用權(quán)及附屬建筑物以評(píng)估值轉(zhuǎn)讓給重慶南方摩托車(chē)有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“南方摩托”）。擬轉(zhuǎn)讓土地約215.71畝及附屬建筑物38268平方米，賬面值合計(jì)4162.14萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓以評(píng)估后的價(jià)值作為交易金額，南方摩托以現(xiàn)金支付。

*ST建摩B董秘辦人士稱(chēng)，因?yàn)樯鲜鲛D(zhuǎn)讓涉及到評(píng)估值，目前還不能確定是否能對(duì)今年收益施加影響。

數(shù)據(jù)顯示，*ST建摩B前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.6億元，同比下降1.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6148萬(wàn)元。“這幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不景氣，受這個(gè)影響，我們的摩托車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量也出現(xiàn)了萎縮，這對(duì)我們的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成影響，所以我們出現(xiàn)虧損。”該董秘辦人士解釋。

據(jù)了解，*ST建摩B目前的兩大業(yè)務(wù)是摩托車(chē)和空調(diào)壓縮機(jī)，摩托車(chē)業(yè)務(wù)占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的64.71%，但“汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)肯定要分一部分摩托車(chē)的市場(chǎng)份額，電動(dòng)車(chē)也是這樣，各種因素都在影響摩托車(chē)的市場(chǎng)”。

中投顧問(wèn)高級(jí)研究員李宇恒在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，“國(guó)產(chǎn)摩托車(chē)制造商生存環(huán)境非常惡劣，兼并重組的浪潮不久便會(huì)席卷而來(lái)。”